Opções trading in kenya

Opções binárias no Quênia A negociação de opções binárias é a maneira mais fácil de negociar nos mercados financeiros. Os quenianos agora podem lucrar com os movimentos dos preços de ativos negociando opções binárias através de um corretor internacional regulado. Aqui vamos explicar como você pode aproveitar o comércio de opções binárias. O que são opções binárias Opções binárias no Quênia Os melhores corretores Negociação automática Estratégias de negociação profissional Negociar no piloto automático Receber os benefícios O que são opções binárias As opções binárias são os instrumentos financeiros mais fáceis de entender. Eles foram criados com o objetivo de permitir que qualquer um negocie nos mercados financeiros, independentemente de experiência educacional ou experiência financeira. A forma básica das opções binárias são as opções quotCallquot e quotPutquot. Um comerciante irá comprar uma opção quotCallquot quando acreditar que o mercado vai subir, e uma opção quotPutquot quando ele estima que o mercado irá diminuir. A opção expira após um período de tempo predeterminado (pode ser qualquer coisa de 60 segundos a uma semana, mas as opções mais negociadas têm um período de tempo de 30 minutos ou uma hora). Se o preço do ativo aumentar, aqueles que compraram quotCallquot opções receberão um pagamento de cerca de 185 do preço da opção, resultando em um lucro de 85. Para facilitar a compreensão de como as opções binárias funcionam, vou dar-lhe um exemplo simples: um comerciante Compra uma opção quotCallquot no preço do Brent Crude Oil quando o preço do petróleo é de 45,00 USD por barril com um pagamento de 185. Ele paga 100 USD pela opção com uma expiração de uma hora. Após 60 minutos, quando a opção expira, o preço do petróleo bruto subiu para 45,25 USD por barril (um aumento de apenas 25 centavos). Uma vez que nosso comerciante comprou uma opção quotCallquot e fez a previsão correta de que o preço do petróleo aumentará, ele receberá o pagamento de opções que é de 185 USD. Em apenas uma hora, nosso comerciante recebeu 185 USD pela opção que ele comprou com 100 USD, resultando em um lucro de 85 dólares. Não é ruim Como você já notou, uma opção binária possui vários parâmetros: Tipo de opção - CALL ou PUT (também conhecido como UP ou DOWN) Asset - pode ser qualquer coisa de pares de moedas (EUR / USD ou USD / JPY) para Oil, Gold Ou o preço dos compartilhamentos do Google. Preço de greve - o preço do activo no momento em que a opção é comprada Pagamento da opção - quanto a opção vencedora pagará (geralmente varia entre 180 e 185) Preço da opção - o valor pago pela opção (o comerciante pode definir Esse valor de acordo com seu capital de negociação - as opções binárias podem ser compradas a partir de até 20 dólares) Vencimento - quanto tempo antes da opção expirar (pode ser 60 segundos, 15 minutos, 30 minutos, uma hora, 4 horas ou mais) Os comerciantes de opções binárias podem personalizar suas opções escolhendo o tipo de opção, o ativo e a expiração. Embora tudo isso ainda possa parecer complicado, você verá o quão fácil é quando você vai visitar uma plataforma de negociação de corretores. Opções binárias no Quênia A troca de opções binárias do Quênia é mais fácil do que você pensa. Você só precisa registrar uma conta com um corretor de opções binárias (que leva mais de cinco minutos) e depositar fundos em sua conta. Se você está depositando usando um cartão de débito ou de crédito, você terá sua conta financiada e pronta para negociar em apenas alguns minutos. Não há corretores de opções binárias localizados no Quênia, mas, felizmente, para nós, todos os principais corretores internacionais aceitam clientes quenianos. Embora existam muitos corretores de opções binárias na internet, recomendamos os seguintes corretores, pois eles têm a melhor reputação e são muito rápidos quando se trata de retirar seu dinheiro: Opções binárias de negociação no piloto automático. Se você acha que prever o movimento do mercado é difícil, Ainda é uma maneira de negociar opções binárias com sucesso. Alguns comerciantes experientes desenvolveram algoritmos computacionais que geram sinais comerciais baseados em indicadores estatísticos (isto é conhecido como análise técnica ou negociação de algoritmos). Esses sinais são então enviados para a plataforma de negociação de corretores e convertidos em negociações reais de forma automática, pois o algoritmo (também conhecido como robô de opções binárias) compra opções de chamada e colocação de acordo com sua estratégia de negociação e cálculos. Existem dois desses robôs disponíveis gratuitamente para o público: Robô de opções e binário automatizado. Outro sistema avançado para negociação automatizada é The Traders Junction. Esta plataforma baseia-se no conceito de inteligência de multidão onde as pessoas podem copiar cópias automaticamente uns dos outros e você pode seguir comerciantes bem-sucedidos e replicar suas ações. Se você acha que o comércio por si mesmo é difícil, você deve realmente verificar os sistemas acima mencionados e ver se eles fornecem os resultados desejados. Copyright Forexkenya. net 2015. Todos os direitos reservados. 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Usando bollinger bands technical analysis of stocks & commodities

Usando Bollinger Bandampreg QuotBandsquot To Gauge Trends Bandas Bollinger são um dos indicadores técnicos mais populares para comerciantes em qualquer mercado financeiro. Se os investidores estão negociando ações, títulos ou câmbio (FX). Muitos comerciantes usam Bandas Bollinger para determinar os níveis de sobrecompra e sobrevenda, vendendo quando o preço toca a Banda superior de Bollinger e compra quando atinge a Baixa de Bollinger inferior. Em mercados com limites de alcance, esta técnica funciona bem, à medida que os preços viajam entre as duas bandas, como bolas rebentando nas paredes de uma quadra de racquetball. No entanto, Bollinger Bands nem sempre dão sinais de compra e venda precisos. É aí que as bandas de Bollinger Band mais específicas entram. Dê uma olhada. Tutorial . Analisando Padrões de Gráficos O Problema com Bandas de Bollinger Como John Bollinger foi o primeiro a reconhecer, as tags das bandas são apenas isso - tags, não sinais. Uma marca da banda Bollinger superior não é, por si só, um sinal de venda. Uma marca da Bollinger Band inferior não é, por si só, um sinal de compra. O preço geralmente pode e faz a caminhada da banda. Nesses mercados, os comerciantes que continuam tentando vender o topo ou comprar o fundo enfrentam uma série de obstáculos ou pior, uma perda flutuante sempre crescente, enquanto o preço se move mais longe e longe da entrada original. Talvez uma maneira mais útil de trocar com Bollinger Bands é usá-los para avaliar as tendências. Para entender por que as Bandas de Bollinger podem ser uma boa ferramenta para esta tarefa, primeiro precisamos perguntar - o que é uma tendência A tendência como Clichê padrão da Deviance One na negociação é que os preços variam 80 do tempo. Como muitos clichês, este contém uma boa quantidade de verdade, uma vez que os mercados se consolidam principalmente quando os touros e os ursos lutam pela supremacia. As tendências do mercado são raras, e é por isso que a negociação não é tão fácil quanto parece. Olhando para o preço dessa maneira, podemos definir a tendência como desvio da norma (intervalo). A fórmula da Bollinger Band consiste nos seguintes itens: BOLU Banda de Bollinger Superior BOLD Baixa de Bollinger B n Período de Suavização m Número de Desvios Padrão (SD) SD Desvio Padrão em Últimos n Períodos Preço Típico (TP) (HI LO CL) 3 BOLU MA (TP N) m SDTP, n BOLD MA (TP, n) - m SDTP, n No núcleo, Bandas Bollinger medem o desvio. Esta é a razão pela qual eles podem ser muito úteis no diagnóstico da tendência. Ao gerar dois conjuntos de Bandas Bollinger - um conjunto usando o parâmetro de 1 desvio padrão e outro usando a configuração típica de 2 desvios padrão - podemos olhar o preço de uma maneira totalmente nova. No gráfico abaixo, vemos que sempre que os canais de preços entre as Bandas Bollinger superiores 1 SD e 2 SD são inferiores à média. A tendência é, portanto, podemos definir esse canal como a zona de compra. Por outro lado, se os canais de preços dentro da Bollinger Bands 1 SD e 2 SD, está na zona de venda. Finalmente, se os meandros de preço entre 1 banda SD e 1 banda SD, é essencialmente em um estado neutro, e podemos dizer que está na terra de nenhum homem. Uma das outras grandes vantagens das Bandas Bollinger é que eles se adaptam dinamicamente à expansão e contratação de preços à medida que a volatilidade aumenta e diminui. Portanto, as bandas, naturalmente, se ampliam e estreitam em sincronia com a ação de preço. Criando um envelope de tendências muito preciso. Figura 1: Os canais da Bollinger Band mostram tendências Fonte: FXtrek Intellicharts Uma ferramenta para Trend Traders e Faders Tendo estabelecido as regras básicas para as bandas Bollinger Band, agora podemos demonstrar como essa ferramenta técnica pode ser usada por ambos os operadores de tendências que procuram explorar momentum e Fade comerciantes que gostam de lucrar com o esgotamento da tendência. Voltando ao gráfico AUD USD acima, podemos ver como os comerciantes de tendências posicionariam por muito tempo, uma vez que o preço entrou na zona de compra. Eles poderiam então permanecer em tendência, pois as bandas Bollinger Band encapsularão a maior parte da ação de preço do movimento ascendente. Qual seria o ponto de parada lógico? A resposta é diferente para cada comerciante individual. Mas uma possibilidade razoável seria fechar o comércio longo se a vela ficar vermelha e mais de 75 de seu corpo estavam abaixo da zona de compra. Usando a regra 75 é óbvio, pois nesse ponto o preço claramente cai fora da tendência, mas por que insistir que a vela seja vermelha. O motivo da segunda condição é evitar que o comerciante da tendência seja puxado para fora de uma tendência por um rápido movimento de prova para A desvantagem que se encaixa na zona de compra no final do período de negociação. Observe como, na tabela a seguir, o comerciante pode permanecer com o movimento para a maior parte da tendência de alta. Saindo apenas quando o preço começa a consolidar-se no topo da nova faixa. Figura 2: as bandas de bandas de Bollinger contêm ação de preço Fonte: FXtrek Intellicharts Bollinger As bandas de banda também podem ser uma ferramenta valiosa para os comerciantes que gostam de explorar o esgotamento da tendência, escolhendo a virada no preço. Observe, no entanto, que negociação contra tendência requer margens de erro muito maiores, pois as tendências muitas vezes fazem várias tentativas de continuação antes de capitular. No gráfico abaixo, vemos que um comerciante de fade usando Band Band Bollinger será capaz de diagnosticar rapidamente a primeira sugestão de fraqueza da tendência. Tendo visto os preços caírem do canal de tendências, o fader pode decidir fazer o uso clássico das Bandas de Bollinger ao curto-se a próxima tag da Banda de Bollinger superior. Mas onde colocar a parada, colocá-lo acima do alto do balanço praticamente assegurará ao comerciante de um stop-out, pois o preço muitas vezes faz muitas incursões probativas ao topo da gama, com os compradores tentando estender a tendência. Aqui é onde a propriedade de volatilidade das Bandas Bollinger se torna um enorme benefício para o comerciante. Ao medir a largura da área de terra do no mans, que é simplesmente a faixa de 1 a 1 SD da média, o comerciante pode criar uma zona de projeção rápida e muito efetiva, o que impedirá que ele seja impedido de barrar o mercado e ainda Proteja seu capital se a tendência realmente recupera seu impulso. Figura 3: Fade trading usando Bollinger Band bandas Fonte: FXtrek Intellicharts The Bottom Line Como um dos indicadores de análise técnica mais populares, Bollinger Bands tornou-se crucial para muitos comerciantes tecnicamente orientados. Ao expandir a funcionalidade através do uso das bandas Bollinger Band, os comerciantes podem alcançar um nível maior de sofisticação analítica usando essa ferramenta simples e elegante para estratégias de tendências e desvanecimento. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, The General Theory of Employment. Bollinger Bands Bollinger Bands Introduction Desenvolvido por John Bollinger, Bollinger Bands são bandas de volatilidade colocadas acima e abaixo de uma média móvel. A volatilidade é baseada no desvio padrão. Que muda à medida que a volatilidade aumenta e diminui. As bandas aumentam automaticamente quando a volatilidade aumenta e diminui quando a volatilidade diminui. Essa natureza dinâmica das Bandas Bollinger também significa que elas podem ser usadas em diferentes títulos com as configurações padrão. Para sinais, Bandas Bollinger podem ser usadas para identificar M-Tops e W-Bottoms ou para determinar a força da tendência. Os sinais resultantes do estreitamento do BandWidth são discutidos no artigo da tabela da tabela no BandWidth. Nota: Bollinger Bands é uma marca registrada de John Bollinger. Cálculo SharpCharts Bandas Bollinger consistem em uma banda média com duas bandas externas. A banda do meio é uma média móvel simples que geralmente é definida em 20 períodos. Uma média móvel simples é usada porque a fórmula de desvio padrão também usa uma média móvel simples. O período de retrocesso para o desvio padrão é o mesmo que para a média móvel simples. As bandas externas geralmente são definidas 2 desvios padrão acima e abaixo da faixa do meio. As configurações podem ser ajustadas de acordo com as características de determinados títulos ou estilos de negociação. Bollinger recomenda fazer pequenos ajustes incrementais ao multiplicador de desvio padrão. Alterar o número de períodos para a média móvel também afeta o número de períodos usados ​​para calcular o desvio padrão. Portanto, apenas são necessários pequenos ajustes para o multiplicador de desvio padrão. Um aumento no período médio móvel aumentaria automaticamente o número de períodos usados ​​para calcular o desvio padrão e também justificaria um aumento no multiplicador de desvio padrão. Com um SMA de 20 dias e um Desvio Padrão de 20 dias, o multiplicador de desvio padrão é definido em 2. Bollinger sugere aumentar o multiplicador de desvio padrão para 2,1 para um SMA de 50 períodos e diminuir o multiplicador de desvio padrão para 1,9 para um período de 10 SMA. Sinal: W-Bottoms W-Bottoms faziam parte do trabalho de Arthur Merrill039 que identificava 16 padrões com uma forma W básica. Bollinger usa esses vários padrões de W com Bollinger Bands para identificar W-Bottoms. Um W-Bottom se forma em uma tendência de baixa e envolve dois níveis de reação. Em particular, Bollinger procura W-Bottoms, onde a segunda baixa é menor do que a primeira, mas segura acima da banda inferior. Há quatro etapas para confirmar um W-Bottom com Bollinger Bands. Primeiro, uma reação é baixa. Esta baixa é geralmente, mas nem sempre, abaixo da banda inferior. Em segundo lugar, há um salto para a banda do meio. Em terceiro lugar, há um novo preço baixo na segurança. Esta baixa detém acima da banda inferior. A capacidade de manter acima da faixa mais baixa no teste mostra menos fraqueza no último declínio. Em quarto lugar, o padrão é confirmado com um forte movimento fora da segunda baixa e uma ruptura de resistência. O gráfico 2 mostra Nordstrom (JWN) com um W-Bottom em janeiro-fevereiro de 2010. Primeiro, o estoque formou uma reação baixa em janeiro (seta preta) e quebrou abaixo da faixa inferior. Em segundo lugar, houve um salto acima da banda do meio. Em terceiro lugar, o estoque mudou-se abaixo da baixa de janeiro e manteve-se acima da banda inferior. Mesmo que o pico de 5 de fevereiro quebrou a banda mais baixa, as Bandas de Bollinger são calculadas usando os preços de fechamento, de modo que os sinais também devem basear-se nos preços de fechamento. Em quarto lugar, o estoque subiu com o volume em expansão no final de fevereiro e quebrou acima do início de fevereiro. O gráfico 3 mostra Sandisk com um W-Bottom menor em julho-agosto de 2009. Sinal: M-Tops M-Tops também fizeram parte do trabalho de Arthur Merrill039 que identificou 16 padrões com uma forma M básica. Bollinger usa esses vários padrões M com Bollinger Bands para identificar M-Tops. De acordo com Bollinger, os tops geralmente são mais complicados e extraídos do que os fundos. Os tops duplos, os padrões de cabeça e os ombros e os diamantes representam tops evolutivos. Na sua forma mais básica, um M-Top é semelhante a um duplo. No entanto, as altas de reação nem sempre são iguais. A primeira alta pode ser maior ou menor que a segunda alta. Bollinger sugere procurar sinais de não confirmação quando uma segurança está fazendo novos aumentos. Este é basicamente o oposto do W-Bottom. A não confirmação ocorre com três etapas. Primeiro, uma segurança forja uma reação bem acima da banda superior. Em segundo lugar, há uma retração para a banda do meio. Em terceiro lugar, os preços se movem acima da alta anterior, mas não conseguem alcançar a banda superior. Este é um sinal de aviso. A incapacidade da segunda reação alta para atingir a banda superior mostra um ímpeto decrescente, que pode antecipar uma inversão de tendência. A confirmação final vem com uma quebra de suporte ou sinal indicador de baixa. O Gráfico 4 mostra o Exxon Mobil (XOM) com um M-Top em abril-maio ​​de 2008. O estoque se moveu acima da banda superior em abril. Houve uma retração em maio e, em seguida, outro impulso acima de 90. Mesmo que o estoque se movesse acima da banda superior em uma base intradia, não Fechou acima da banda superior. O M-Top foi confirmado com uma quebra de suporte duas semanas depois. Observe também que o MACD formou uma divergência de baixa e se moveu abaixo de sua linha de sinal para confirmação. O gráfico 5 mostra Pulte Homes (PHM) dentro de uma tendência de alta em julho-agosto de 2008. O preço excedeu a banda superior no início de setembro para afirmar a tendência de alta. Após um retrocesso abaixo do SMA de 20 dias (faixa média de Bollinger), o estoque mudou-se para um nível mais alto acima de 17. Apesar deste novo alto para o movimento, o preço não excedeu a banda superior. Isso mostrou um sinal de aviso. O estoque quebrou suporte uma semana depois e o MACD se moveu abaixo da linha de sinal. Observe que este M-top é mais complexo porque há níveis de reação mais baixos em ambos os lados do pico (seta azul). Este topo em evolução formou um pequeno padrão de cabeça e ombros. Sinal: Andar as bandas Movimentos acima ou abaixo das bandas não são sinais por si só. Como Bollinger diz, movimentos que tocam ou excedem as bandas não são sinais, mas sim tags. Em frente a isso, um movimento para a banda superior mostra força, enquanto um movimento brusco para a banda inferior mostra fraqueza. Os osciladores Momentum funcionam da mesma forma. A sobrecompra não é necessariamente otimista. Isso requer força para alcançar os níveis de sobrecompra e as condições de sobrecompra podem se estender em uma forte tendência de alta. Da mesma forma, os preços podem caminhar pela banda com inúmeros toques durante uma forte tendência de alta. Pense nisso por um momento. A banda superior possui 2 desvios padrão acima da média móvel simples de 20 períodos. É preciso um movimento de preço bastante forte para superar essa banda superior. Um toque de banda superior que ocorre depois que uma Bollinger Band confirmou W-Bottom sinalizaria o início de uma tendência de alta. Assim como uma forte tendência de alta produz numerosas tags de banda superior, também é comum que os preços nunca atinjam a banda baixa durante uma tendência de alta. O SMA de 20 dias às vezes funciona como suporte. Na verdade, mergulha abaixo da SMA de 20 dias às vezes oferece oportunidades de compra antes da próxima tag da banda superior. O Gráfico 6 mostra Air Products (APD) com um aumento e fechamento acima da faixa superior em meados de julho. Primeiro, note que este é um forte aumento que quebrou acima de dois níveis de resistência. Um forte impulso ascendente é um sinal de força e não de fraqueza. A negociação ficou plana em agosto e a SMA de 20 dias se moveu para os lados. As Bandas Bollinger diminuíram, mas a APD não fechou abaixo da banda inferior. Os preços, e os SMA de 20 dias, apareceram em setembro. No geral, APD fechou acima da banda superior pelo menos cinco vezes ao longo de um período de quatro meses. A janela indicadora mostra o Índice de Canal de Mercadorias de 10 Períodos (CCI). Os mergulhos abaixo de -100 são considerados sobrevendidos e se deslocam para trás acima de -100 sinalizam o início de um salto de sobreposição (linha verde pontilhada). A tag de banda superior e o breakout iniciaram a tendência de alta. CCI então identificou pullbacks negociáveis ​​com mergulhos abaixo de -100. Este é um exemplo de combinação de Bollinger Bands com um oscilador de momentum para sinais comerciais. O gráfico 7 mostra Monsanto (MON) com uma caminhada pela banda baixa. O estoque quebrou em janeiro com uma quebra de suporte e fechou abaixo da banda baixa. Desde meados de janeiro até o início de maio, a Monsanto fechou abaixo da faixa inferior pelo menos cinco vezes. Observe que o estoque não fechou acima da banda superior uma vez durante esse período. A ruptura do suporte e o fechamento inicial abaixo da faixa inferior sinalizaram uma tendência de baixa. Como tal, o Índice de canal de commodities de 10 períodos (CCI) foi usado para identificar situações de sobrecompração de curto prazo. Um movimento acima de 100 é sobrecompra. Uma volta abaixo de 100 indica uma retomada da tendência de baixa (setas vermelhas). Este sistema desencadeou dois bons sinais no início de 2010. Conclusões As Bandas Bollinger refletem a direção com o SMA de 20 períodos e a volatilidade com as bandas inferiores superiores. Como tal, eles podem ser usados ​​para determinar se os preços são relativamente altos ou baixos. De acordo com Bollinger, as bandas devem conter 88-89 de ação de preço, o que faz um movimento fora das bandas significativo. Tecnicamente, os preços são relativamente altos quando acima da banda superior e relativamente baixos quando abaixo da faixa inferior. No entanto, relativamente alto não deve ser considerado como um sinal de baixa ou de venda. Do mesmo modo, relativamente baixo não deve ser considerado otimista ou como sinal de compra. Os preços são altos ou baixos por um motivo. Tal como acontece com outros indicadores, as Bandas Bollinger não devem ser usadas como uma ferramenta autônoma. Os cartistas devem combinar Bandas Bollinger com análise básica de tendências e outros indicadores para confirmação. Bandas e SharpCharts Bandas Bollinger podem ser encontradas em SharpCharts como uma sobreposição de preços. Tal como acontece com uma média móvel simples, Bollinger Bands deve ser mostrado em cima de um gráfico de preço. Ao selecionar Bollinger Bands, a configuração padrão aparecerá na janela de parâmetros (20,2). O primeiro número (20) define os períodos para a média móvel simples e o desvio padrão. O segundo número (2) define o multiplicador de desvio padrão para as bandas superior e inferior. Esses parâmetros padrão estabelecem as desvios padrão das bandas 2 abaixo da média móvel simples. Os usuários podem alterar os parâmetros para atender às suas necessidades de gráficos. Bollinger Bands (50,2.1) pode ser usado por um período de tempo mais longo ou as Bandas de Bollinger (10,1,9) podem ser usadas por um período de tempo mais curto. Clique aqui para um exemplo ao vivo. Stocks Commodities Magazine Artigos:

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Como as opções de estoque funcionam Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para executivos com altos níveis de remuneração, mas também para funcionários de rank-and-files. O que são opções de ações Por que as empresas que os oferecem Os empregados garantem um lucro apenas porque têm opções de estoque As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular. Comece com uma simples definição de opções de compra de ações: as opções de ações de seu empregador dão-lhe o direito de comprar um número específico de ações do estoque da sua empresa durante um horário e preço que seu empregador especifica. As empresas privadas e publicitárias oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro nas empresas em fase de arranque que querem manter o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2025x20Decemberx202016 hrefCitation amp DateOptions Trading Center Real-Time After Hours Pré-Market News Flash Citar Resumo Citar interactivo gráficos configuração padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ele será aplicado Para todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera esperar de nós.

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O Euro retrocedeu na quinta-feira no contexto de que os investidores valorizaram a redução da classificação de crédito da Espanha e aumentaram as taxas para o fato de que isso pressionará o governo espanhol para garantir que ele seja finalmente aplicado para uma assistência financeira há muito aguardada da UE. A Agência Standard amp Poors na quarta-feira baixou a Espanha por dois entalhes para BBB-, que está apenas a um passo do grau especulativo, citando a deterioração da economia e da área fiscal do país. No S amp P disse que a relutância do primeiro-ministro Mariano Raho pede apoio da UE poderia exercer mais pressão sobre a classificação do país. Quando o governo espanhol solicitar ajuda e chegar a um acordo sobre um pacote, o Banco Central Europeu poderá comprar títulos espanhóis em quantidade ilimitada. Isso irá aliviar a pressão sobre o governo, que é periodicamente confrontado com o rápido aumento do custo de empréstimos no mercado de títulos neste ano. Este é um cenário em que as más notícias - esta é uma boa notícia - disse Ken Dzhakubzak, chefe da KMJ Capital. Investidores no mercado cambial esperam que a Espanha busque ajuda financeira rapidamente após o downgrade, disse ele. O euro-dólar poderia aumentar para 1,33 se Rajoy solicitar assistência antes da cúpula da UE na próxima semana, que começará em 18 de outubro, acrescenta Dzhakubzak. Na noite de quinta-feira, o euro-dólar estava negociando em 1.2927 no sistema EBS contra 1.2875 no fechamento da negociação na quarta-feira, como o iene do euro japonês - para 101.28 contra 100.69.Se você preferir o comercialismo forex on-line, leve em consideração o bônus forex . Um bônus de boas-vindas forex gratuito é suposto convidá-lo para um simples começar em um corretor de forex. O corretor precisa que você faça sua plataforma de comercialismo e espera que de fato prefira o suficiente para continuar comercializando lá. Como recompensa pela diferença de uma conta forex, o corretor oferece um bônus. Não valoriza você, no entanto, será extremamente rentável exortar um. Clique aqui para baixar uma NOVA Ferramenta e estratégia de negociação GRATUITAMENTE Todo mundo tem seu fator, e nosso fator é levar as ofertas de bônus mais eficazes para os comerciantes de forex on-line. Para ser o site mais eficaz para bônus forex, nós tentamos fechar negócios exlusivos com os corretores forex mais efetivos e maiores, sancionando o país norte-americano para fornecer o bônus forex mais efetivo acessível nesses corretores. O bônus mais efetivo não significa para sempre o maior bônus. Pode até significar que o bônus é mais simples de limpar, ou que o depósito inicial será menor, ou que a participação do bônus em relação ao seu depósito inicial seja maior. Nós vemos os fatores variados e os corretores de Forex de classificação mais ou menos em nossa lista, conseqüentemente. A fim de exigir a vantagem total dos bônus de divisas variados que a unidade de área oferecida pelos corretores de Forex, você deve verificar o Forex Bonus Free, como resultado de que você mantém você educado sobre tudo o que deve ser feito com o poderoso bônus forex.

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Sobre o ThinkForex Zulu Trader e Mirror Trader No ThinkForex, eles reconhecem que a principal preocupação de todos os comerciantes é a segurança e segurança de seus fundos durante a negociação. Os clientes podem negociar com facilidade de mente e de forma segura, sabendo que o ThinkForex é totalmente registrado pela Australian Securities and Investments Commission (ASIC) sob o número de licença de serviços financeiros da Austrália (AFSL) número 424700. Segurança dos fundos Os fundos do cliente ThinkForex são iniciados, monitorados e dispersos De acordo com as rígidas regras financeiras dos clientes, e nenhum esforço é poupado na manutenção da integridade dos fundos que estão sendo negociados em nossa plataforma. Nós nos orgulhamos de fornecer segurança inquestionável para os dados de nossos clientes e suas contas financiadas, pois esta é a primeira prioridade da nossa empresa e uma medida de nosso próprio sucesso. De acordo com a Lei das Sociedades por Ações de 2001, todos os fundos de clientes são mantidos em contas de confiança com bancos de nível superior, incluindo o maior banco da Austrália, o Commonwealth Bank e são separados de nossos próprios fundos operacionais. Proteção de dados O ThinkForex é dedicado a proteger sua privacidade e protege suas informações pessoais e financeiras com o máximo de cuidados. Nós empregamos o principal software e sistemas de segurança e temos procedimentos rígidos para proteger suas informações. Para mais detalhes clique aqui. Manipulação de Disputas O ThinkForex é um membro do Financial Ombudsman Service (FOS), o esquema australiano de resolução de litígios externo aprovado. Para obter detalhes completos sobre nossa política de litigação, clique aqui. Documentação legal Para visualizar toda a documentação legal associada, incluindo nosso Guia de Serviços Financeiros e Declaração de Divulgação do Produto, clique aqui. Informações sobre o registro de serviços financeiros NOME: TF GLOBAL MARKETS (AUST) PTY LTD NÚMERO AFSL: 424700 AFSL ESTATUTO: NÚMERO ABN REGISTRADO: 69 158 361 561 ABN ESTATUTO: REGISTO GRÁTIS Conta Live ThinkForex ao vivo ThinkForex agora oferece contas abertas gratuitas Abra um dos muitos ThinkForex Hoje, as contas de negociação Forex não possuem requisitos mínimos de financiamento, opções de financiamento fáceis e transferências de clientes intermediários para intermediários. Para começar, siga as três etapas abaixo. gt Abra uma conta de negociação gratuita do ThinkForex preenchendo o simples aplicativo on-line e enviando documentação de suporte. A documentação de apoio necessária inclui uma cópia da sua identificação com a foto (Ex: passaporte, carteira de motorista, identificação emitida pelo governo) e uma cópia da sua prova de endereço (Ex: extrato bancário, extrato do cartão de crédito ou conta de utilidade). Obter Aprovado Depois de concluir o pedido on-line e enviar a documentação de suporte necessária, o ThinkForex analisará sua submissão. Você receberá a notificação da aprovação da sua conta dentro de 24 a 48 horas. Depósito de fundos Depois de sua conta ter sido aprovada, você pode depositar fundos em sua conta usando uma das muitas opções de financiamento seguras e convenientes disponíveis, incluindo banco, BPAY, cartão de débito de crédito, Moneybookers Skrill e Neteller. Para depositar fundos em sua conta, inicie sessão no cPortal, aceda ao Financiamento gt Deposit Funds e selecione o seu método de pagamento preferido. Brokers News ThinkForex lança o MirrorTrader, parceiros da Currensee. Já quis espelhar os principais comerciantes de todo o mundo. Olhando para escolher As diferentes estratégias dos principais provedores de sinal, mantendo o controle absoluto de sua conta, as contas ThinkForex Reflecttrade abordam as necessidades de todos os comerciantes espelho. Nem automatizado nem manual, o comércio de espelhos permite a você escolher as diferentes estratégias dos provedores de sinais de todo o mundo e refletir suas negociações em sua própria conta. Visite o ThinkForex para obter mais informações sobre como abrir sua conta ThinkForex REFLECTtrade hoje e começar a comercializar como o prolsquos. MirrorTrader by Tradency A conta MirrorTrader combina os recursos robustos da plataforma de comércio de espelhos Tradencys, com as execuções de alta velocidade do ThinkForex. Crie seu portfólio de estratégias ou altere as estratégias quando desejar. Espelhe sinais de negociação ao vivo, selecione negócios individuais ou execute ordens manualmente de acordo com seus termos. Os benefícios do MirrorTrader incluem: - Beneficie de conhecimentos experimentados de tradersrsquo - Controle e gerencie sinais em tempo real - Combine comércio automático, semi-automático e manual O MirrorTrader usa tecnologia de ponta para oferecer uma experiência de negociação fácil de usar, um amplo conjunto de recursos inovadores e acesso a Um banco de dados de conhecimentos de diversas estratégias de negociação. Para obter mais informações, visite a página ThinkForexs Mirror Trader. Acesse uma rede de elite de gerentes emergentes de câmbio e reflita suas negociações com o Currexense forex trading. Utilize a experiência e a experiência dos principais comerciantes de Forex, mantendo o controle total de sua atividade comercial. Uma conta de negociação da Currensee oferece a capacidade de seguir e executar automaticamente os negócios dos principais comerciantes da Currensee. Os benefícios do Currensee incluem: - Acesso a líderes comerciais profissionais - Controle completo da conta - Execução automática do comércio Crie um portfólio de Currensee Trade Leaderstrade para diversificar sua estratégia e reduzir a volatilidade. Aproveite o poder da tecnologia ThinkForex e da automação da plataforma Currensee para levar sua negociação ao próximo nível. Para obter mais informações, visite a página ThinkForexs Currensee. Mais notícias sobre ThinkMarkets Mais Forex Brokers Notícias Grand Capital planeja obter licença CySEC em 2017 27 de dezembro de 2016 15:21:00 Em uma entrevista para mídia on-line Finance Magnates, o CEO da Grand Capitalrsquos, Stanislav Vaneev, divulgou que os planos futuros da empresa para o ano 2017 incluem aquisição de licença da Cyprus Securities and Exchange Commission, entre outras mudanças importantes. 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Eu digo talvez, porque realmente depende de quanto tempo você faz uma pausa sobre as vírgulas que coloquei na frase. Se você for um indivíduo com grande respeito pelas vírgulas, você pode dar ao algoritmo a chance de jogar em mais algumas centenas de pedidos. Let8217s apenas esclarecem isso. Isso significa que os computadores possuídos (ou alugados) por uma empresa em algum lugar podem 1) pegar dados de uma bolsa de valores, 2) processá-lo através de um sistema de regras codificado passo a passo (algoritmo) para tomar uma decisão sobre comércio ou não , 3) envie uma mensagem de volta à troca com um pedido de ações de propriedade em uma empresa 8211, por exemplo, uma empresa que fabrica brinquedos para crianças 8217 4) obtenha a ordem executada e confirmada e 5) repita isso talvez 250 vezes por segundo . Bem, poderia ser mais ou menos assim também, e para ser honesto, poucas pessoas parecem realmente saber o quão rápido esses motores algorítmicos trocam. Mas, mesmo que estejam negociando apenas 50 vezes por segundo, ou mesmo apenas 10 vezes por segundo, ele ainda é desumano rápido. Tendo trabalhado nos mercados de negociação financeira 8211, embora em mercados de swaps over-the-counter mais lentos, e trabalhando em uma variedade de campanhas de advocacia relacionadas ao comércio financeiro, esse é um assunto que me fascina. O objetivo desta peça, porém, não é necessariamente convencê-lo sobre se a HFT é ou não uma coisa boa ou ruim. Em vez disso, é fornecer alguns quadros através dos quais olhar para o fenômeno, e através do qual entender os debates e notícias que, sem dúvida, continuará a ser escrito sobre isso nos próximos anos. 1.1: Colocando HFT em contexto HUMANS: SO SLOOOWWWW Houve um tempo, no passado distante da década de 1970, quando os negócios nas bolsas de valores eram basicamente o domínio exclusivo dos atores humanos. Se era o investidor prudente e de longo prazo comprando uma carteira de ações para um fundo de aposentadoria ou o especulador de cowboy comprando e vendendo em rápida sucessão, o processo sempre foi limitado pela velocidade da mente humana e o tempo necessário para realmente Pegue um telefone e faça um pedido. Mesmo o especulador mais rápido ainda demoraria vários minutos para concluir os negócios. Hoje em dia, isso não é mais o caso. A confluência de tecnologia informática, técnicas de codificação e infra-estrutura de comunicação permitiu que os comerciantes automatizassem os processos de pensamento humano transformando-os em algoritmos que podem ser executados usando feixes de luz em cabos de fibra óptica. O tempo necessário para completar um comércio mergulhou no reino de milissegundos e até mesmo de microssegundos, meros milésimos e milionésimos de segundos. Isso trouxe à vida o reino surreal da negociação de alta freqüência. Ele não saiu do nada 8211 it8217s há muito tempo se desenvolvendo, desde os primeiros dias do 8220program comercialização 8221 na década de 80, gradualmente cada vez mais rápido 8211, mas é apenas nos últimos anos que as pessoas começaram a tomar conhecimento. Em particular, aconteceu durante o Flash Crash de 2010, quando o mercado de ações dos Estados Unidos inexplicavelmente caiu e depois se corrigiu em poucos minutos, um evento que muitos atribuíram aos algoritmos HFT que estão faltando. 1.2: Como eu me sinto sobre isso, eu não presumo saber como você deve se sentir sobre isso. As pessoas estão rotineiramente preocupadas com coisas inofensivas, e rotineiramente completamente despreocupadas sobre coisas incrivelmente prejudiciais. O que podemos dizer, porém, é que para muitas pessoas comuns que se dedicam ao trabalho do dia-a-dia envolvendo mão de obra real, o conceito de um comerciante de robôs que faz 100 transações no tempo que leva a tomar uma chávena de chá faz Eles se sentem desconfortáveis. A prática pode simplesmente parecer não natural, ou complexa, ou fora de controle, ou simplesmente estranha. Mesmo que pareça não prejudicar, é difícil conceber o que é mesmo. Quero dizer, os engenheiros aeroespaciais fazem algo que é bastante complexo e posso informá-lo como eles fazem isso tecnicamente, mas, no entanto, eu entendo o que eles fazem em princípio: eles projetam máquinas voadoras que permitem às pessoas viajar longas distâncias. Um designer de algoritmo de negociação de alta freqüência, por outro lado, faz o que exatamente. Bem, sabemos que ganham dinheiro, mas normalmente as pessoas ganham dinheiro fazendo algo que tem algum valor de uso para a sociedade, como encaixar tubos em seu banheiro ou projetar seu negócio Cartão ou abate de gado para fazer hambúrgueres. Se tivéssemos de perguntar qual o propósito da HFT, por outro lado, as pessoas provavelmente parariam um pouco antes de tentar responder. A obscuridade da técnica e do objetivo levanta naturalmente a suspeita de que este é apenas outro esquema de elites financeiras inchadas para extrair mais da sociedade. Ou claro, para aqueles profissionais financeiros que trabalham na HFT, as pessoas que estão assustadas sobre isso podem ser vistas um pouco como camponeses supersticiosos e ignorantes que não entendem os mercados. Eles querem que as pessoas anulem essa sensação intuitiva de que há algo estranho em relação à HFT, e apenas relaxar: 8220 Somos cientistas, racionalistas difíceis, paramos o que você não quer dizer sobre isso. It8217s é perfeitamente natural. Nós não devemos ganhar dinheiro se o nosso serviço não fosse 8217d 8216demanded82178230 right8221 Eles encontram aliados com certos economistas de mercado e, freqüentemente, adicionam uma vantagem moral explícita de indignação: 8220 Estamos ajudando os mercados oferecendo um valioso serviço de liquidez e descoberta de preços. Se você parar de nós, todos sofrerão.8221 1.3: Negociação, negociação técnica, para trocar trading, para HFT Let8217s dar um passo atrás e tentar colocar essa atividade em contexto. Os mercados financeiros como uma bolsa de valores facilitam a compra e venda de instrumentos financeiros, que são contratos que lhe dão direitos para receber retornos ao longo do tempo. Eles tendem a hospedar diferentes jogadores com diferentes horizontes temporais. Nos anéis externos, você obtém os grandes investidores institucionais, como os fundos de pensão. Eles chegam ao mercado ocasionalmente e fazem grandes investimentos, comprando um grande número de ações, muitas vezes com vista a mantê-los por vários anos. Então, nos anéis internos, você se torna mais rápido, mais inconstante, os jogadores 8211, podemos chamá-los de comerciantes 8211 que ganham dinheiro saltando dentro e fora dos mercados, como ninhadas de tubarões nadando entre as gotas mais lentas de grandes baleias. Nem todo o comércio é o mesmo. Se você quiser conceitualizar a estrada para o comércio de alta freqüência. Comece por entender o conceito geral de negociação. Os comerciantes financeiros compram e vendem instrumentos financeiros, como ações em empresas. Eles esperam comprar a um preço mais baixo do que vendem, obtendo assim lucro. Agora, entenda a negociação técnica. Os comerciantes têm diferentes técnicas de especulação. Eles podem, por exemplo, passar horas pesquisando os registros de uma determinada empresa para fazer avaliações, uma prática chamada de negociação fundamental. Alternativamente, eles podem analisar as atividades de outros comerciantes em um mercado para tomar decisões. Esta análise técnica de preços, pedidos e dados de volume gerados por outros comerciantes leva a negociação técnica. Agora imagine que seja automatizado em Algorithmic Trading. Pode-se decidir automatizar o processo de negociação técnica, de modo que um algoritmo analise um fluxo recebido de dados de preço, ordem e volume e faça negócios sob certas condições. Chamamos isso de negociação algorítmica. (Nota: é possível fazer uma distinção entre comércio algorítmico e automatizado, mas, para facilitar, vamos apenas assumir que estes são os mesmos). Em seguida, imagine que acelerou em negociação de alta freqüência. Se você acelerar esse processo de negociação algorítmica automatizada a velocidades extremas, você está fazendo operações de alta freqüência. A HFT é, portanto, melhor inicialmente pensada como uma negociação algorítmica muito rápida. Que por si só é o comércio técnico automatizado, que por si só é um sub-ramo do comércio mais amplo. Pode-se contrastar com, por exemplo, uma negociação mais lenta e fundamental, que é o que as pessoas gostam de George Soros (ele e seus analistas se sentam em uma sala e observam o mundo e fazem grandes apostas sobre isso). Finalmente, lembre-se de que podemos novamente contrastar esse mundo inteiro de negociação com o mundo do investimento de longo prazo. Que é o que os fundos de pensão grandes e lentos fazem. Para retornar à analogia anterior do ecossistema, então, as empresas HFT são como piranhas entre os tubarões entre as baleias. OBSERVAÇÃO: se você gostou até agora, você pode gostar do meu livro 1.4: como configurar uma empresa HFT DEVE. ESTAR. O mais rápido Organizações comerciais diferentes podem ter razões ligeiramente diferentes para se envolver em HFT. Alguns grandes bancos, por exemplo, usam-no como uma ferramenta para tomar uma grande ordem e fragmentá-lo em muitas ordens pequenas, como usar um bocal de dispersão para transformar um jato de mangueira de fogo em uma névoa de mercado fino que as pessoas realmente percebem. Muitos jogadores da HFT, no entanto, são puramente especuladores de curto prazo, firmas comerciais especializadas e hedge funds. Se você quisesse definir um desses, aqui estão algumas coisas que você faz. Em primeiro lugar, obtenha algum dinheiro inicial - seja você próprio ou de algumas pessoas realmente ricas. Em segundo lugar, incorporar e capitalizar uma empresa (talvez crie uma empresa de gestão em Londres, onde você realmente se senta e trabalha e, em seguida, crie uma empresa separada nas Ilhas Cayman que realmente detém o dinheiro e, em seguida, elaborar um contrato que diz que a Londres, um trabalha para o Cayman). Em seguida, você contrata algumas pessoas, talvez através de uma agência de recrutamento especializada, ou talvez, aparecendo no LinkedIn para procurar profissionais da HFT. Talvez você goste de contratar Steve. Quem sabe como fazer o hardware HFT caro para você, ou o Fabio que pode escrever seu código C e criar a arquitetura do software. Mark aqui não tem quase nada escrito em seu perfil, o que sugere que ele trabalha exclusivamente através de headhunters, típico dos ex-Cambridge, ex-funcionários da Goldman Sachs. Ofereça esse talento principal muito dinheiro, e faça com que eles criem alguns algoritmos. Comece com o design conceitual e, em seguida, obtenha seu personagem C para codificá-lo para você. Você pode até querer patentear seus algoritmos. Ou a arquitetura de sistemas que você projetou. Este não é um artigo técnico pedante sobre a natureza exata da tecnologia HFT. Existem enormes quantidades de discussões de bumf carregadas de jargão e geeky na Internet se você realmente estiver interessado no técnico, mas a essência do que você precisa fazer é isso: você deve cortar algum tipo de acordo com uma corretora e um estoque Troque para obter o seu fantástico algoritmo o mais próximo possível da bolsa de valores. Você deve minimizar a distância física entre o computador em que seu algoritmo está em, e o computador em que o sistema de correspondência de pedidos do exchange8217s está dentro, de modo que os dois possam entrar em um diálogo intenso e de velocidade leve entre si. Existe todo um sub-campo técnico arcano em torno de infra-estrutura de acesso direto de baixa latência. Normalmente, se uma pessoa quiser comprar ou vender ações, elas devem passar por um corretor que é membro da bolsa que quer comprar ou vender ações. Isso leva muito tempo a Waaaaaay para um comerciante da HFT. Aperte isso, você precisa entrar diretamente no coração da troca sem passar por processos de corretagem normais. Idealmente, você quer encontrar uma maneira de se co-localizar diretamente com uma troca, o que é uma maneira elegante de dizer que você precisa, literalmente, configurar seu computador na sala ao lado de seus computadores. Para resolver a co-localização, confira os serviços oferecidos pela NYSE. Nasdaq. London Stock Exchange. Eurex. CME e até mesmo a Bolsa de Valores de Joanesburgo. Aqui está a Toyko Stock Exchange descrevendo a diferença entre sua área de co-localização e sua área de proximidade (ambos lhe dão uma fonte de energia de 100-200v, mas a área de co-localização possui uma maior capacidade de refrigeração de 8kVa, portanto, você pode querer usar Que, se seu algoritmo for provável que o computador funda). Aqui está um vídeo promocional sobre isso. As trocas possuem uma série de serviços 8220conectividade8221. Talvez isso implique dar-lhe bons sistemas de alta definição e sistemas de resfriamento, além de configurar você com feeds de dados premium. Escusado será dizer que toda a gama vem com um conjunto (inicialmente) desconcertante de jargão - muito associado à pilha de tecnologia - mas, no final, se resume a uma fórmula bastante simples: você aluga um computador ao lado da troca. Você instala seus algoritmos nela. O intercâmbio envia seus algoritmos para uma grande alimentação de dados através de um cabo, seus algoritmos processam e disparam pedidos de volta pelo cabo. E você tenta projetar seu equipamento para que ele faça isso tudo mais rápido do que qualquer outra pessoa. Talvez você se sente em um escritório a poucos quilômetros de distância, monitorando tudo, criando uma versão mais recente do seu sistema. Se você precisar de ajuda para configurar tudo isso, você pode pegar algum suporte e consultoria de infraestrutura de negociação de baixa latência de pessoas como o Sungard. Cisco. Algospan. Dados interativos. E Lato Networks. Caso contrário, aprenda com os mestres existentes, as empresas reais de HFT que já derrubaram esse assunto. Como as instituições mais poderosas e por trás das cenas, essas empresas geralmente têm nomes obscuros e não reconhecidos e sites pouco informativos e pouco informativos. Confira, por exemplo, Virtu. ATD. KCG. Tradebot. Tradeworx. Capital Líquido. Chopper Trading. Citadel8217s Tactical Trading Fund. Tower Research e RGM. 1.5: Aperfeiçoe a arte eletrônica da guerra PIMP MY ALGORITHM Agora, não são essas empresas que usam as mesmas estratégias. Alguns usam análise estatística e arbitragem de vários tipos, enquanto outros operam exclusivamente em estratégias de microestrutura de mercado8221, o que parece envolver o conhecimento das tripas eletrônicas íntimas dos sistemas de troca e como eles podem ser aproveitados. Um pode se envolver no flash trade. Que alguns argumentam é uma forma de frente-executada legalizada. Você pode bloquear os mercados com ordens através do 8221order recheio 8243 (o que o HFT denunciante Dave Lauer chama um ataque DDOS financeiro). Você pode classificar pedidos em um mercado como o pó de fadas, talvez tentando incitar os surtos de 8221momentum ignição 8220, que parece ser uma forma de manipulação de mercado sutil. Alguns têm estratégias de negociação agressivas que visam seguir proativamente as tendências e tirar oportunidades, enquanto outras podem ser mais passivas, como o Aikido - bots eletrônico, com o mínimo esforço de energia. It8217 vale a pena ler essa peça por Irene Aldridge se você estiver interessado em algumas das estratégias. Esta introdução aqui também é útil. Como um lado, se você deseja ter uma idéia da linguagem e do espírito da cena, isso sempre vale a pena procurar as discussões tecnológicas dos quants de finanças profissionais em lugares como os Fóruns de Wilmott. Tais pessoas estão imersas no nitty gritty do dia-a-dia das finanças e geralmente têm um conhecimento decente sobre essas coisas. Se você for um jogo para lutar com o jargão, confira um usuário como o Quantumar, que gosta de estabelecer um fluxo de cowboys financeiros. (Isso não importa se você não entender isso, mas é útil para minar essas conversas por pistas): 8220Most of HFT É um jogo de arbitragem muito simples. Ambos os mercados de dinheiro ou de futuros ou em ações obtêm atingidos / recolhidos em um ECN e vendem / compram em algum outro lugar, a totalidade ou a maior parte do dinheiro é feita a partir de uma fração de descontos nas ações de mercado. Algumas poucas empresas fazem milissegundos de negociação de impulso, eles percebem que alguém está entrando com ordens e eles pisam as ordens (porque são mais rápidos para chegar ao mercado) eles empurram o mercado um centavo e vendem de volta para o comprador original8230. Eles também usam o flash Ordens para saltar para frente de grandes pedidos. Alguns também examinam a profundidade do livro e tentam trocar também. Existem algumas estratégias mais que utilizam em ações. Além disso, algumas empresas analisam os mercados de opções e os arbustos do delta. A maioria das estratégias não são matemáticas, mas relacionadas à microestrutura dos mercados8230. Essas lojas são lojas de alta freqüência, pode haver até milhões de pedidos por dia dependendo de quantos mercados e quão ativamente comercializam. Eles exigem principalmente conjuntos de habilidades C realmente bons, conhecimento de conectividade API no lado do software. O lado do hardware requer um conhecimento de hardware de nível muito baixo, como ignorar a pilha e os kernels enganadores. Eles também procuram garotos lan / wan que podem enviar dados com alguns microseconds mais rapidamente na rede. Eles usam equipamentos muito caros e especializados. Um switch simples que é decentemente rápido custa 50K8230 Todos os dados que estão disponíveis para grupos HF estão disponíveis para todos os comerciantes, a diferença é que eles trocam essa informação antes que você possa mesmo recebê-la em seu computador. Quão rápido eles podem obtê-lo e reagir no mercado é a diferença. Eles estão lidando com latências de microssegundo de um dígito em suas redes e computadores, não milissegundos.8221 1.6: O (limitado) debate acadêmico A partir de todas as explicações de vídeo do Youtube. Relatórios jornalísticos e discussões em fóruns sobre HFT, obviamente existe um conjunto de pesquisas acadêmicas. Se você estiver procurando por argumentos robustos, em vez de classificar-se 82228217s, diga-lhe como é 8221, o indivíduo orientado para a pesquisa pode procurar as revistas acadêmicas. Há pesquisas emergentes de departamentos de finanças e economia, sem surpresa, mas também de algumas outras disciplinas. Um amigo meu que ensina financiamento no nível universitário observou que um problema potencial na pesquisa HFT é que os pesquisadores confiam em empresas HFT para dar-lhes dados e, portanto, correm o risco de ser capturados intelectualmente pelas empresas em que confiam, talvez até se envolvendo em Formas de autocensura. Para adicionar a isso, a pesquisa geralmente parece tentar ser tão seca e técnica quanto possível, parece que ela surge em um mundo sem política, cultura ou história, ou, de fato, pessoas reais, tornando-a morta e aborrecida de ler . As questões de pesquisa são estreitas, com foco obsessivo em questões como o impacto da HFT8217 sobre liquidez e descoberta de preços. Em essência, a liquidez refere-se ao quão fácil é o comércio. Se eu chegar em um mercado e I8217m imediatamente capaz de vender ou comprar, há alta liquidez. Se, por outro lado, leva muito tempo para comprar ou vender, há pouca liquidez. Alguns dos debates em torno de HFT e liquidez dizem respeito a HFT ou a absorvem liquidez. Em outras palavras, as empresas HFT, na rede, ajudam outros participantes a negociar com mais facilidade, ou eles assumem o caminho. Este debate inclui questões de se a liquidez que eles podem oferecer é real ou não. Por exemplo, os comerciantes de robôs podem constantemente indicar que eles estão dispostos a trocar, e depois fugir. A descoberta de preços é um termo um tanto fetichizado para o processo pelo qual o preço aparentemente correto para algo é descoberto através de um grupo de participantes do mercado 1) reagindo à informação por 2) colocando pedidos de compra e venda que são 3) mediados por alguma infra-estrutura de mercado. Então, se isso anunciasse que uma empresa está prestes a falir e o preço das ações de repente foge para cima, é provável que algo tenha dado errado com o processo de descoberta de preços. A questão é: a HFT ajuda a revelar o verdadeiro sentimento em um mercado, ou isso só causa instabilidade e anormalidades estranhas como o Flash Crash. Existe também um estudo emergente sobre se o que as empresas HFT fazem é legal ou constitui alguma forma de Manipulação de mercado ou 8220front-running8221 à custa de outros participantes do mercado. E, finalmente, estamos começando a ver um fluxo de artigos sobre as dimensões humanas da HFT, as pessoas atuais que dirigem essas operações, a política de tudo, a antropologia e como ela reflete a trajetória mais ampla da economia global. Em uma data posterior, espero poder atualizar isso com um banco de dados apropriado desta pesquisa 1.7: Pesquisa e lobby, informa um debate regulatório PRESENTE SUA PROVA IMPARCIAL Muitas das notícias sobre HFT são as batalhas políticas e as ameaças dos reguladores para reprimir nele. Teoricamente, o debate regulatório deve ser informado pela pesquisa acadêmica, mas é claro que também podemos suspeitar que os debates regulatórios sejam igualmente informados pelo lobby. O próprio lobby geralmente assume a forma de grupos que escolhem peças de pesquisa acadêmica específicas para mostrar aos reguladores. A Iniciativa dos Mercados Modernos. Por exemplo, tem curado uma seleção reconfortante de artigos de pesquisa amigáveis ​​para respaldar sua afirmação de que a HFT cria uma utopia de mercado que acumula investidores individuais8217, reduzindo o custo das trades8221 e que o ministério da democracia atualmente é um mercado de 8282. Quando não recebem spam por grupos tão egoístas e transparentes, os órgãos reguladores têm colocado uma quantidade razoável de pesquisas neles, produzindo papéis e briefings. Eles também podem receber envios dessas empresas e grupos de reformas que estão no caminho da guerra contra HFT. Isso inclui grupos como Themis Trading. Quem, nas palavras do autor Michael Lewis, tem mais do que ninguém para explicar e divulgar a predação no novo mercado de ações8221 (veja a extensa coleção de pesquisas críticas sobre HFT). Outras críticas incluem o provedor de dados Nanex e o mencionado David Lauer. Há também uma série de especialistas financeiros renegados da blogósfera financeira que falam contra isso. Os tipos de regulamentos que estão sendo sugeridos incluem a tributação da HFT (algo ao longo de um imposto sobre transações financeiras) e os regulamentos relativos à velocidade de negociação, ao tamanho da ordem e ao valor do pedido para o comércio (quantos pedidos um comerciante pode colocar Em relação a quantas vezes eles realmente negociam). Esses debates estão em várias etapas nos EUA, na UE e na Ásia. Dê uma olhada, por exemplo, na Lei alemã de negociação de alta freqüência. Aliás, vale a pena analisar a dinâmica de batalhas regulatórias similares sobre a especulação do mercado de commodities. As trocas de commodities como o CME Group apontaram para um único estudo de um cara da Universidade de Illinois para argumentar por que a especulação não desestabilizou negativamente os preços das commodities, apesar do fato de que muitos outros estudos argumentaram que isso aconteceu. As empresas HFT, como as empresas comerciais de commodities, aproveitam a complexidade da situação e a lentidão dos reguladores. Eles implicitamente assumem a posição de que, até que ele tenha sido errado, it8217s right8221, em vez de 8220 até que ele tenha sido comprovado, devemos tomar precauções8221. NOTA: Se você gostaria de suportar minha escrita Creative Commons, considere me comprar uma cerveja virtual PARTE 2 (4500 palavras) Cinco quadros para ver HFT O QUE VOCÊ QUER VER ÀS vezes, eu sou indiferente quanto a se ou Não HFT perturba os mercados. Em parte, isso é porque eu não aceito que os mercados sejam um tipo de construção sagrada que, obviamente, sirva a humanidade, e isso não pode ser contaminado. Quero dizer, os mercados têm sido instituições de abuso sistematizado, onde aqueles com mais poder podem usar o ato aparentemente apolítico de troca para extrair vantagem. Mas, digamos, por um momento imagine que as infra-estruturas de mercado geram algum tipo de misteriosa força sagrada que sempre torna a sociedade melhor. O que exatamente o HFT faz para ajudar isso Bem, o refrão dos proponentes é que a HFT facilita a liquidez nos mercados de instrumentos financeiros. Esta declaração vem complementada por indignações de cólera de deuses sobre o que acontecerá se essa liquidez for reduzida. Se você permitir que a liquidez diminua, sua pensão de avós sofrerá que a PESQUISA é sempre troteada como o melhor serviço para a humanidade desde que o fogo foi inventado. Agora, eu não gosto de ser julgador, mas na grande escala das injustiças da sociedade, pouquíssima liquidez nas ações da Microsoft 8217 mal classifica, e na grande escala das conquistas humanas, a maior liquidez nas ações da Microsoft, 8217, mal classifica. It8217 não é como o criador do algoritmo inventou uma nova maneira de colher energia de raios. E certamente, usando o seu diploma universitário em computação avançada para contribuir com a descoberta de precisão microscópica e precisa 8216, não significa que você desça no grande livro da virtude humana. Mas, é claro, todo esse apelo à moralidade dos lobistas é, obviamente, completamente falso. Não é como se as pessoas estivessem trabalhando em empresas HFT porque eles possuíam um desejo evangélico de melhorar a liquidez para ajudar pensionistas. A criação de uma matriz épica de infra-estrutura de velocidade leve para explorar discrepâncias de preços microscópicas tem tanto a ver com ajudar aposentados quanto as corridas de Fórmula 1 tem a ver com melhorar o transporte para os idosos. 2.1: O progresso imparável de agentes racionais sem agência FORAM AGENTES INDEPENDENTES, RESPONDIDOS RACIONALMENTE A INCENTIVOS Independentemente dos apelos à moralidade de HFT, há outra linha mais sutil. Observe o nome do grupo de lobby pro-HFT acima mencionado 8211 The Modern Markets Initiative. O nome é uma tentativa deliberada de pintar qualquer um que se preocupe com HFT como inimigo do progresso moderno, impedindo o inevitável triunfo de um mundo mais eficiente e racional. O dogma de tecnologia como progresso está amplamente arraigado em nossa sociedade, como um pedaço de malware social difícil de remover que destrói os impulsos críticos das pessoas. O impulso luddito é ridicularizado, ao invés de celebrado como um ceticismo saudável para as ferramentas dos poderosos. Mas este fetichismo tecnológico se torna ainda mais enraizado quando se encontra com a crença da economia dominante na virtude e na inevitabilidade de agentes econômicos racionais que buscam o interesse próprio. Aqui, as visões utopistas duais do progresso tecnológico como imparável e do progresso do mercado-como-imparável se fundem em um fluxo. Se a tecnologia pode ser construída e desde que algum tipo de lucro possa ser feito por empresários que aproveitam a oportunidade de curto prazo para construí-la, uma inércia instalada, uma incapacidade imaginária para parar o 8216progress8217, independentemente de ser realmente útil em A longo prazo ou não. Tentando impedir o fluxo de ações individuais é visto como inútil, e mesmo injusto, como tentar impedir que um rio desça uma colina. Na verdade, isso faz parte do plano de fundo implícito que leva a termos como 8216arms race8217 sendo usado para descrever o desenvolvimento de HFT (e outras tecnologias). Se um empresário não fizer isso, outro será. Já ouvi uma pessoa tecnológica dizendo que não pode parar a tecnologia. Existe uma profunda ironia dessa visão. Acima de tudo, há uma clara falta de agência projetada quando as pessoas insistem que 8216 não pode ser interrompido8217, mas é acompanhado de uma visão de milhares de empresários individualmente impulsionados através de 8216 agência8217 para algo que ocorrerá independentemente de escolherem fazer com que ele ocorra ou não. Em outras palavras, um tipo de agência para executar um plano pré-ordenado. Essa visão do agente racional-sem-agência é algo que impede um pensamento muito importante sobre a economia, uma mistura estranha de exaltar a virtude do indivíduo que toma o risco ao mesmo tempo em que afirmam que são irrelevantes, meros fantoches que agem da vontade do mercado8217. . Aqui, por exemplo, é o capitalista de risco, Mark Cuban, explicando sua tomada em HFT: 8216Se você sabe que o jogo é manipulado e que é legal participar desse jogo fraudado, você faria todo o possível para participar se pudesse, claro você poderia . É uma declaração que goteia em ambiguidades contraditórias, uma visão de agentes independentes que atuam como robôs pré-programados que precisam obedecer a alguma lei de economia imaginada. MUST. PARTICIPATE. IN. RIGGED. GAME. Em resposta Id dizer: Não Mark, eu não sou um personagem de um livro de texto Econ 101. Eu sou perfeitamente capaz de superar o impulso de jogar o jogo fraudado e de decidir não jogar. Ao dizer que é inevitável, você está apenas tentando justificar sua própria incapacidade de fazer isso. O problema, no entanto, é que, desde que pessoas suficientes pensem como Mark, a inércia continua a ser apresentada como natural. Um problema de ação coletiva retratado como libertador do potencial humano anteriormente não realizado. 2.2: Automação: as pessoas criam robôs para crunch (grandes) dados GOOD DOG, GO FETCH Para ser um dos agentes econômicos acima mencionados no espaço HFT, você precisa dominar três coisas. Em primeiro lugar, você precisa dominar o hardware físico: os cabos reais, cabos e torres de microondas. Então, você deve poder dominar os fluxos de dados que viajam através desses fios, para coletá-lo e organizá-lo de forma eficiente. Então você deve ser mestre do algoritmo que sabe o que fazer com base nesses dados. O algoritmo é o seu avatar automatizado no mercado, 8216thinking8217 e agindo em seu nome. Your algos must work with lots of data, but it8217s worth noting that not everyone perceives HFT as a realm of 8216big data8217. The hype around big data, to some extent, concerns the growing capability to do real-time processing of huge dams of data (like modelling of climate on supercomputers), but 8216real-time8217 doesn8217t necessarily mean microsecond-level speed. It makes no difference whether it takes you 5 minutes or 20 microseconds to know a hurricane is forming. Much HFT, on the other hand, is more about brute reaction time to a high pressure hose of data, rather than a dam. That said, being able to react at microsecond speed to colossal dams of data is emerging. The HFT company Tradebot (based in this building in Kansas City), has been known to trade a billion shares in one day, making millions of individual trades. In their own words, 8220Market data changes trigger our system to produce new orders in a few hundred nanoseconds. We collect and analyze billions of data rows to find the edge. Our Hadoop cluster is over two petabytes.8221 A Hadoop cluster is an array for holding massive amounts of data, and two petabytes is 2 million gigabytes. How many gigabytes is your computer Regardless of whether all HFT strategies should be considered a realm of Big Data, HFT is a subset of the broader realm of algorithmic trading, which is on the cutting edge of financial data science more generally. To create financial algorithms often first involves 8216back-testing8217 potential algorithms on huge banks of historical market data, essentially engaging in 8220what if I8217d done this between 1980 and the present8221 time-travel exercises. If you find an algo that seems to work on past data, you can crystalise it, then send it to work on real-time data in the present. John Fawcett of Quantopian notes with a certain amount of joy how automated algorithms 8220remove human emotion and bias from trading decisions8221, opening up a brave new world of emotionless finance. You use statistical back-testing to find the most 8216rational8217 strategy, then lock it in a hard-coded shell that 8220never falls prey to sentimental pitfalls8221. You too can now isolate and strip away your emotion from your rationality, automating your rational self in the form of your very own algorithm that you can keep like a pet, or a slave, to do things for you. 2.3: Automation: Robots create (big) data to crunch people NETWORK, OR SPIDERS WEB We tend to understand the concept of actively using technology to achieve certain ends (exercising agency), but we find it harder to conceptualise the potential loss of agency that technology can bring. It8217s a phenomenon perhaps best demonstrated with email . I can use email to exercise my agency in this world, to send messages that make things happen. At the same time, it8217s not like I truly have the option to not use email. In fact, if I did not have an email account, I would be severely disabled. There is a contradiction at play: The email empowers me, whilst simultaneously threatening me with disempowerment if I refuse to use it. In HFT and algorithmic trading more generally, we have a range of disparate players each individually working on building little pieces of the infrastructure and single algorithms that they control. When we zoom out though, we might see the outlines of something bigger. While individual algorithms appear as isolated, individual slaves to creative masters, the collective array of algos can begin to seem like a spiders web displaying emergent properties that are not under the control of any particular human master. Or, lets put it this way: Traditional sci-fi depictions of artificial intelligence always show an individual mad genius building and unleashing an overlord computer that then kind of behaves like a hyper-powerful human. In reality, if an overlord technological system was to be built, it would not be a single computer, and neither would it be built by a single mad genius, and it wouldnt really look or feel anything like a human. It would be an interwoven mesh of technology, brought to life by individuals who never explicitly designed it, with no obvious human face or interface. In reality we already see these emergent forms all around us, but are not well trained to recognise them. They emerge whenever humans 8216lock themselves in8217 to reliance on a technological infrastructure, and lock themselves in to a point where they cannot pull back out due to the interconnections and dependencies that subsequently emerge. Those infrastructures then, have a certain power over society, even though their individual nodes may be under the control of particular people. I have previously referred to this concept 8211 albeit in a different context 8211 as the Techno-Leviathan. technological infrastructures that seem passive and neutral but that contain a kind of latent organising force over the people who seemingly contract into using them. So, the question to ponder is whether, when viewed collectively . we might begin to imagine the high speed mesh of individual algorithms as resembling one a giant robot, brought to life by hapless human agents-without-agency, all believing themselves to be shit-hot independent gunslingers of the market, but actually just a disconnected workforce for an emergent AI. Or at least that8217s what Stephen Hawking might argue . Even if you dont buy that abstract concept, we might look into the more concrete realm of individual algorithms to see the shifting power dynamics: there is much excitement about 8216machine-learning8217, the creation of self-teaching algorithms that seek constant enlightenment and self-improvement, creating their own personalities. Artificial intelligence is not just being able to process stuff, it8217s the ability to learn. Indeed, the FT8217s Sally Davies notes that 8220GFT, which works with big global investment banks, has partnered with Massive Analytic, a big data start-up, to develop trading software based on 8220artificial precognition8221. Even if it doesnt end up in the realm of Minority Report, it stands to be a total mindfuck for regulators. 2.4: Disconnected boys with dangerous toys NERD CULTURE MEETS JOCK CULTURE Having detoured into the possibilities for an emergent rise of the machines, we might go back down to earth and look into the human world of HFT. Who are the individual people involved, and what are the cultural dynamics Obviously there are many different types of people involved in HFT. Im sure many of them are lovely, but the last algo trader-boy I met was a guy from Ronin Capital who happened to be one of the most condescending assholes I8217ve experienced in a while, coming packaged with one of those heavy-set wrist-watches and a shirt with expensive fibres, both marking out a rising member of the financial elite. He spent a lot of time in the gym, because you dont develop big muscles from sitting behind a computer. This seemed to fit quite well with the pseudo Samurai aesthetic of his firm. If you enter Ronin8217s website, there are gong sounds and pictures of swords, as if the traders behind the interface of the computers want to imagine themselves engaged in hand-to-hand combat with a vicious opponent that could actually kill them. Of course, given that they are probably educated at elite universities, it is unlikely that they8217ve ever had any exposure to actual bodily harm, and probably never will. This is a dynamic in the financial sector more broadly: highly educated people, frequently male, induced into believing they8217re engaged in some kind of mortal combat, despite the fact that they8217re surrounded with abundant opportunities and money, and despite the fact that they8217re sitting in an air-conditioned office at a computer engaged in nothing remotely like combat or physical hardship. This pseudo-battle is perhaps best exemplified by TradeBot, who without a trace of irony state that: The stock market is tough. It owes us nothing. It punishes our mistakes. Others have more money, more power, more connections. We are underdogs. We keep learning. We innovate. Every day is a new fight. Technology is our weapon. We make millions of small trades. We cut losses. We identify opportunities. We focus. The market can be beaten. We love the game. When assessing these banal market-as-mortal-combat statements, I like to use the WWII Grandfather Test . which involves me asking myself what my grandfather would say about it. He was a bomber pilot during WWII and got shot down over Germany, crash-landing a flaming heap of metal on the coastline after probably killing a lot of people with incendiary bombs. Ask your granddad: what do you think about Tradebot8217s battle with the 8216the market8217 I don8217t know about your granddad, but I like to think mine would have said, 8216I have no bloody idea what they are doing, but I know it has no connection to real people living in real places8217 . Seriously Tradebot, if you really think you8217re so tough, go do some shipbreaking in Bangladesh. and you8217ll quickly discover that an actual battle isn8217t a 8216game8217. Indeed, you can always sense something is a realm of cushioned elites when the language is all about 8216players8217 jostling with each other. Sports and games are simulacrums of combat, not actual combat. You only perceive the real world as a 8216game8217 when you8217re in certain types of environments that provide a big cushion to protect you 8211 like an elite, global city, for example. There is a particular urban geography to these infantile computer games. When one is sitting in a nice modern city full of other fairly superficial activities, things like HFT gain a certain legitimacy. They are creatures of urban, tech-centric society, where couches, excel-spreadsheets and lattes abound. It8217s only in such a setting that you can imagine grown adults bickering with each other over the meterage of cable connecting them to a stock exchange. Imagine the furious exec shouting at the co-location manager, 8216Our cable is a metre longer than Tradebot8217s cable, why the fuck did you allow that We8217ve lost a nanosecond8217 It8217s kind of embarrassingly juvenile when you stand back a moment, look through granddad8217s eyes, and watch a serious-faced discussion about whether C or Java will achieve the holy grail of zero latency. We8217re not talking about old-school realpolitik here, where some tycoon is battling another tycoon for control of some vast mining territory. Regardless of whether HFT is damaging or not, its just kind of. Um. lame. 2.5: HFT and the financialisation of meaningless noise AS YOU CAN SEE, OUR PRODUCT CAPTURES MEANINGFUL MARKET MOVEMENTS 8216Financialisation8217 is a term laden with various interpretations, but it tends to refer to the increasing importance of the financial sector in overall economic life, the infusion of financial sector norms and morality into everyday culture, and the process by which previously uncommoditised things get turned into financial products that can be traded on financial markets. That8217s a pretty broad description, so I prefer to initially think of financialisation as the end result of things being made 1) ownable 2) investable and 3) tradable. The greater the intensity and extent of these elements, the greater the degree of financialisation of that thing. Ownable means the thing can be claimed by someone, and that they can exclude others from its use. 8216Ownability8217 relies on being able to isolate and separate something off from things around it. For example, the enclosure movement involved turning land into demarcated parcels that could be separated from each other and privately owned Investable means turning the thing owned into an asset that delivers returns over time. While a piece of land might be something that you can own, and have an emotional connection too, you might begin to view it as an asset when it is used to produce yields over time. It might be perceived as a generic investment, rather than a piece of land with a particular history and life Tradable means that asset can be passed on to others Still, moving land from person to person is slow and personal. Land only really gets financialised with it is turned into a generic 8216asset class8217 that disconnected investors can quickly buy into or out of. So, imagine a financialisation process in this sequence: I own a farm. I can use it to make food I own a share in my neighbour8217s farm. I can claim a portion of the produce I own a share in a small private farming company. I get annual monetary dividends and read the reports I own a share in a large publicly traded farming corporation. I get monetary dividends and can sell my shares to others at any point on the stock exchange I own a share in a huge agriculture exchange-traded fund (ETF) that owns shares of farming corporations all over the world I own a share in a hedge fund that rapidly trades a portfolio of such ETFs, and bets on such ETFs via derivatives We might say that financialisation is the creeping process by which new frontiers of ownership are isolated, and turned into investable products that a wide, disconnected range of dispassionate investors can emotionlessly slide into and trade with each other. The more distant you are from the thing you8217re invested in, and the easier it is to trade, and the faster the trading, the more disconnection you can experience. But, there is a point when the speed of trading hits a tipping point, and takes you into a realm that is no longer about the farm, or anything real for that matter, at all . This is where HFT take us. While it ostensibly seems to be about the trading of shares on stock-markets (and other things like currencies), in reality HFT has nothing to do with shares. The 8216thing8217, or object that is being traded is not actually a financial instrument, but rather it is the microscopic tremblings of a financial instrument. This is a subtle point to convey. Much normal speculative trading is done fast, with a trader quickly buying something and then trying to sell it to someone else. Nevertheless, there is always a sense of a thing being manipulated in some way. Just like when you are flipping a hot potato, there is always a brief moment of being invested in the heat of the real world, even if fleeting, and there is always some residual awareness that there is some reality to the thing. In the case of a BP share, for example, the share has a reality based the fact that it is a legal claim upon what BP owns. It is thus directly connected to the real world outlook of those oil fields and pipelines. We call traders who make assessments of that reality fundamental traders: They might say I think OPEC is going to decrease supply and thereby boost the price of oil, and thereby boost BPs profit. I will therefore buy this BP share that allows me to benefit from any perceived increase in the value of BP8217s collective assets. The actions of such fundamental traders give rise to a second-degree reality that is exploited by traders who watch the data they generate. We call this technical trading. Such traders may say Market data suggests that a lot of people are currently buying BP shares. I am going to ride with this sentiment. Both of these techniques rely on a type of sentience, an awareness of some external reality and an ability to reason about it. In the case of fundamental trading, its the awareness about some new development in the world of oil. In the case of technical trading, its the awareness of some new trend that is developing among other traders. For something to contain meaning, in the human sense of the word, it should be something that is open to human experience . There are many things that are not open to human experience - for example, perceiving radio waves - and in a sense that takes them out of the realm of meaning. Sure, we can use instruments to detect radiowaves, and try make meaning out of the resultant observations, but radio waves cannot ever really mean anything to us in their raw state. The key thing about a radiowave though, is that its existence does not depend upon human observation. It exists regardless of whether you can perceive it or not. A share is nothing like this. A share, by definition, is a politically constructed claim on a politically constructed company that is run by humans, doing things that are perceivable by humans. Its value does not exist outside of human assessment of how well that is being done, and there is no hidden reality to a company that operates outside the realm of human experience. We cannot say something like well, we cannot see BP, but we know it exists through experiments at CERN . BP, unlike radio-waves, has no microsecond reality. In other words, nothing can meaningfully change in such a legally constructed entity in the imperceptible space of microseconds. Thus, when you in fact do dip into the realm of microseconds, it is highly implausible that an automated trading algorithm is actually being exposed to external 8216outside information8217 that has anything to do with either BPs operations, or observation of an emergent trend in people trading BP shares. At that level, all youre doing is highly precise arbitrage activities in microscopic inconsistencies in peoples perceptions, or perceptions of perceptions, of reality. The activity going on at the molecular microsecond level is by definition, not about the thing being traded. The sheer emotional disconnection engendered by the technological medium, combined with the sheer speed means that this certainly cannot be thought of as trading in things at all. This is the isolation of, and subsequent trading of microscopic, subconscious instability. It is the financialisation of meaningless noise, something that previously wasnt subjected to commodification. The algos have an internal world, like the internal world we see in those electron microscope pictures where tiny, imperceptible flakes of dust appears as a whole landscape with valleys and hills. From the perspective of an atom, that world means a lot, but from the perspective of humans, the internal contours of a speck of dust are irrelevant and meaningless. Likewise, at microsecond level, you8217re trading meaninglessness. In closing: Parasitic algorithmic surrealism One common problem in thinking about HFT, though, is that people8217s minds run away with them. They feel panicked by how alien it seems, having visions of extreme market meltdown as rogue algorithms run everything in a giant psychedelic orgy of routers. Its worth taking a breath before stressing out too much. While it8217s true that the algorithms might exist in serene, unreal bubbles, at some point they are constrained by the reality of the world. Take, for example, the Flash Crash. It was a momentary breach where rogue algorithms painted a warped picture of reality, but minutes later the real world kicked back in and the algos had their collective wills bent back. If Wallmart goes bankrupt, the value of a Wallmart share will tank, and if an algorithm says otherwise, it will be crushed by the legal reality that the shareholders of Wallmart are going to get blasted out of the water. There are probably limits on how much HFT can proliferate. I mean, a parasite relies upon an ecosystem to survive, and in the end, HFT algos have to feed off something. In this case, it8217s probably the big institutional investors - the whales that make up the baseload order flow of the market - that host the HFT parasite. The question is not so much whether HFTs can 8216take over8217 a market, but rather whether they disrupt it, exert a new cost on it, or otherwise cause a nuisance. (of course, if youre an industry lobbyist, you might alternatively suggest that they 8216offer useful services8217 and improve the ecosystem) To me, though, the really interesting question about HFT is not this banal fixation on whether it disrupts markets or not. Its the cultural and political elements. Its how such a ridiculous thing can be viewed as legitimate . And, its the sheer physicality of it, the fact that it appears ephermeral yet relies upon huge real world infrastructure to engage in the essentially meaningless activity. And, it is the geography. Its a technology set that attempts to eliminate distance and time, but perception of distance and time are two main components of a sense of difference between places. Eliminate the sense of distance and the time it takes to get there, and you can create the homogenising illusion of being in many places at once simultaneously. The computer interface at a global HFT firm, presiding over multiple global markets, is an agent of bland homogenisation. Above all, though, HFT is an agent of financial surrealism. We make electricity by burning real fossil fuels dredged out of the Niger Delta, and then waste that running servers doing something that cannot even be represented. Serious-faced men have serious-faced meetings about it, but they might just as well be wearing pink unicorn outfits in a Neverland dream. Seriously, WTF are you doing Further reading: People to follow for up-to-date HFT info And finally. These pieces take me ages to write, so if youd like to support my ongoing Creative Commons writing, please consider buying me a virtual beer. Cheers The funny bit about this statement: quotI mean, aerospace engineers do something that8217s pretty complex and I can8217t tell you how they technically do it, but I nevertheless understand what they do in principlequot Is that computers design the flying machines now, and engineers direct the machines which design them. This is a decent overview: aero. stanford. edu/reports/vkievolutionarykrooa. pdf I39m sure they do Mason. My point here wasn39t so much whether or not computers are involved in aerospace engineering, but rather the fact that we have an intuitive grasp of the end goal of aerospace engineering (which we often don39t have with HFT) Well written and you make some thought-provoking points at the end. I don39t think your understanding of automated trading is particularly nuanced (I run a trading firm) but it does not necessarily detract from your point. Keep in mind that these trading firms are able to make money because there are eager and willing counterparties looking to trade. If you want to argue that the world would be better off if all this short term trading could be somehow abolished, I could be persuaded to agree. Unfortunately no one involved (the buyers -- or more likely agents thereof -- or the sellers, in this market for instantaneous liquidity) are particularly interested in that scenario. Best Introduction of High Frequency trading I have ever read. Excelente artigo. Paul Great piece, thanks Would just question your claim about there being no legal or political reality in the microsecond realm. We can make authority over any social category rest with whatever we like, even if that state of affairs is never observed.