Trading jgb options

Futuros de JGB, negociação de opções interrompidas por uma explosão técnica remanescentes Terça-feira, 27 de dezembro de 2016 1:48 AM TOKYO, 27 de dezembro (Reuters) - A negociação de futuros e opções de títulos do governo japonês foi interrompida devido a uma falha técnica, a troca de Osaka disse em Terça. A negociação foi interrompida às 15h25 JST (0625 GMT), disse a troca, acrescentando que não estava claro quando a negociação retomaria. (Reportagem da equipe de mercados de Tóquio editada por Richard Borsuk) Descargo de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são as do autor e podem não refletir as da Kitco Metals Inc. O autor fez todos os esforços para garantir a precisão das informações fornecidas, no entanto, nem A Kitco Metals Inc. nem o autor podem garantir tal precisão. Este artigo é apenas para fins informativos. Não é uma solicitação para fazer qualquer troca em produtos de metais preciosos, commodities, títulos ou outros instrumentos financeiros. A Kitco Metals Inc. e o autor deste artigo não aceitam a culpa por perdas e / ou danos decorrentes do uso desta publicação. Agradecemos os seus comentários. Assinatura de obrigações japonesas: o próximo comércio assimétrico Para os investidores que procuram o próximo comércio de sub-prime, não acho que você tenha que parecer muito além das obrigações do governo japonês (JGBs). Cerca de 2005, os gerentes de fundos pouco conhecidos da época, como Michael Burry e John Paulson, começaram a apostar no que muito poucas esperavam nas suas fantasias mais loucas - uma queda material e geral nos preços dos imóveis nos Estados Unidos. Não entendo os detalhes aqui, mas, na essência, eles estavam comprando Credit Default Swaps, de modo que se o padrão ocorreu com hipotecas subprime, eles receberiam pagamentos de 50-100 para cada 1 CDS que eles compraram. Era o equivalente a opções de compra em que a volatilidade implícita estava sendo negociada a qualquer momento. Este era um comércio assimétrico clássico, o tipo de comércio que sempre o tornaria famoso, já que Burry, Paulson e outros ficaram dentro de 12 meses. Eu exploro o globo para trades sub-prime-like, onde os riscos de queda são muito limitados, mas o lado positivo é extremo - o tipo de comércio que poucos pensam é remotamente possível. Um mercado no qual me atrapalharam nas últimas semanas depois de assisti-lo com interesse nos últimos 4 anos foi o mercado de títulos do governo japonês. Eu já falei sobre a visão fundamental pobre em JGBs antes de procurar. Nada mudou, se alguma coisa, os fundamentos ficaram muito pior. Mas isso não é o que realmente me atrai para me posicionar e os clientes por principais desvantagens nas JGBs (NYSEARCA: JGBS). É a certeza absoluta de que o mercado JGB não se mova nos próximos dias semanas. Especificamente, a volatilidade implícita nas opções da JGB (negociação na Bolsa de Valores de Tóquio) está sendo comercializada em mínimos recorde. Pode-se comprar opções de curto prazo no JGB Futures por menos de 2 vol. Nunca vi tão baixo volume em mercados de opções. O ponto que eu gostaria de fazer é esse - se todos estejam tão certos de que o mercado de JGB não se moverá de forma significativa para cima ou para baixo, que se deixa certo de que não vai se mover. Ser Certo de que o mercado JGB não se mova é talvez o comércio mais movimentado do planeta O Gráfico abaixo é o VIX do Mercado JGB. Note-se que a volatilidade implícita é a mais baixa desde 2005, e duvido seriamente que já foi muito menor antes disso. Índice de Implied Vol de 1mth para Exp Options em JGBs Se você não acredita que existe algum risco de que os rendimentos cresçam no Japão, então, em essência, você está ligando para que o Japão esteja preso em uma condição monetária de deflação. Mas, nos bastidores, as expectativas de inflação estão aumentando. Observe o comportamento do japonês 5 anos de equilíbrio (diferença entre rendimentos em JGBs de 5 anos e JIP de TIP de 5 anos), a tendência é de uma forma quase linear. Posso chegar a ponto de dizer que a inflação no Japão provavelmente irá surpreender ao lado dos próximos meses. Bem, certamente parece que a BOJ e o governo japonês estão determinados a criar inflação. A inflação é o pior inimigo do mercado de títulos das nações. Japanese 5-Year Break-Even Clique para ampliar Eu sei que esta não é uma idéia de investimento dominante, mas acho que para aqueles que estão procurando o próximo grande sub-prime ou comércio assimétrico, você não precisa olhar muito longe passado A compra coloca em JGBs. Dado que as opções são baratas, alguns dólares podem certamente percorrer um longo caminho. Divulgação: eu sou curto FXY. Há muito tempo que coloco opções em JGBs.